券商观点|电气设备行业点评：从上海车展看动力电池发展-降本增效是主旋律_今日关注

4月26日，德邦证券发布一篇电气设备行业的研究报告，报告指出，从上海车展看动力电池发展-降本增效是主旋律。

报告具体内容如下：

(资料图片仅供参考)

上海车展预示新能源主力时代开启，产业链多维竞争加剧。

车展情况反映新能源取代燃油车为大势所趋。1）从量上看：新能源车辆新车占比占绝对优势。整车展区共展示车辆1413辆，新能源展车513台。其中全球首发新车157辆，包括93辆首发车和64辆概念车，新车中约三分之二是新能源。2）从车展内容发布上看：一方面，自主品牌发布多款重磅车型。另一方面，跨国车企与合资品牌的电动化转型决心坚定。

汽车行业正在经历行业生态链的转变，带动上游零部件供应商多维竞争加剧。作为新能源汽车核心零部件“三电”之一，动力电池面向多元化应用场景的竞争持续升温。

动力电池新品争相落地，降本增效是行业主旋律。1）宁德时代（300750）：零碳战略引领企业整体发展趋势，凝聚态电池单体能量密度达500Wh/kg；2）蜂巢能源：“龙鳞甲”电池性能、安全性、生产效率上综合表现突出，飞叠技术引入使得成本端进一步突破；3）欣旺达（300207）：“闪电电池”方形款10分钟充电20%-80%SOC，实现全球首款超快充动力电池量产，圆柱闪充电池能量密度320Wh/kg；

4）亿纬锂能：

4695大圆柱电池制造工艺路径缩短30%，未来可实现能量密度350Wh/kg且20%充电至80%仅9分钟，将于今年三季度量产交付；5）中创新航：“顶流”电池能量密度达300Wh/kg，可满足6C快充场景；6）捷威动力：“海绵系统”设计可达到精准温控、合理利用电池空间的功能；7）瑞浦兰钧：“问顶”电池采用一体化技术，空间利用率提升7%以上；8）巨湾技研：获“电动汽车最快充电技术”认证的XFC极速电池将应用于合创汽车MPVV09，于2023年上市交付，最快充电5分钟，续航增加200km。从车展展出情况来看，降本和增效是电池厂及整车厂聚焦点所在。

投资建议：

1）各细分领域具备全球竞争力的稳健龙头：宁德时代、恩捷股份（002812）、璞泰来（603659）、天赐材料（002709）、德方纳米（300769）、容百科技、中伟股份（300919）、先导智能（300450）、天奈科技等；2）深耕动力及储能电池的二线锂电企业：亿纬锂能（300014）、国轩高科（002074）、欣旺达、孚能科技、派能科技、鹏辉能源（300438）等；3）锂电材料环节其它基本面优质标的：中科电气（300035）、当升科技（300073）、新宙邦（300037）、星源材质（300568）、嘉元科技、格林美（002340）、多氟多（002407）等；4）受益于全球电动化的零部件龙头：汇川技术（300124）、三花智控（002050）、宏发股份（600885）、科达利（002850）等；5）产品驱动、引领智能的新势力：特斯拉、蔚来、小鹏汽车、理想汽车等。

风险提示：原材料价格波动风险、下游需求不及预期、行业竞争加剧风险。

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