【环球报资讯】大利空！光伏产业链过剩，硅片价格熔断式下跌，A股新能源暴跌

上周五经济工作会议落地引发资金兑现，短期内疫情冲击却愈发严峻，12月份、1月份经济数据大概率很差，弱现实压过一切，市场风险偏好回落。而且不管是基金经理、交易员还是散户大部分都中招无力交易，对手盘的减少，导致两市成交额持续缩量，今天仅为0.57万亿，创下年内新低。

(相关资料图)

本周A股的杀跌更多是由于交易量萎缩、承接盘大量减少带来的下跌，抛压并不大。当然这里如果稳不住，恐慌盘就会出来。

我们看到很多朋友都在担心疫情对A股有冲击，回归股票定价，股票的内在价值是未来的现金流折现，上市公司短期内由于疫情冲击导致经营恶化，对股票内在价值没有丝毫影响。

从欧美等国家的经验来看，疫情放开后的第一波的冲击顶多就两三个月，当前我们本来就处于经济的淡季，顺利的情况下春节后疫情冲击将逐步消退，明年将是稳增长的大年，经济复苏是大概率事件，内部经济复苏叠加人民币升值，A股机会远大于风险。

理性来看，这两个月的疫情对上市公司价值影响忽略不计，而近期股市大跌纯粹是市场情绪波动造成的，很多资金怕别人砸盘，所以提前砸盘，这种博弈是短期波动的重要因素。

我们来看北向资金，在A股近期回调过程中外资基本没有大幅卖出，昨天净买入11亿，今天净买入18亿。因为外资知道，国内防控政策已经转向，经济工作会议定调稳增长，明年经济复苏具有确定性，又何必为了短期的波动卖出。内资就不一样，极其地喜欢博弈，短线思维浓重，说实话，正是有这么一帮机构才导致A股波动很大，这怪不了散户。

具体来看，今天A股早盘有过一波冲高，随后跳水，尾盘企稳小幅回升。截止收盘，上证指数跌幅为0.17%，创业板指跌幅为0.31%，港股恒生指数涨幅为0.34%，恒生科技指数涨幅为0.71%。

分板块来看，社会服务、食品饮料、农林牧渔、商贸零售、美容护理等领涨，国防军工、汽车、电力设备、电子等领跌。

今天光伏板块领跌全市场，细心的朋友应该能发现，11月份这轮反弹以来，创业板指远远跑输上证50。其中光伏、新能车、军工这三大赛道真是狗都不爱，市场反弹不跟涨，市场回调跌的更狠。

赛道的弱势有基本面的因素也有交易层面的因素，光伏和新能车两大产业链在过去两年仗着高景气度、高估值过度扩张，而这两大产业又比较依赖于出口，如今在欧美经济衰退的背景下，我国出口大幅下滑，这对光伏、新能车行业景气度会有很大的冲击。

中国有色金属工业协会硅业分会数据显示，本周硅片价格呈熔断式下跌，其中M6、M10、G12单晶硅片成交均价分别降至5.08元/片、5.41元/片、7.25元/片，周环比跌幅分别为15.2%、20%、18.4%。

硅业分会指出，供给方面，一线企业和专业化企业再度降低开工率；需求方面，全产业链降价终端萎靡。本周，两家一线硅片企业开工率降低至80%和85%，一体化企业开工率维持在70%-80%之间，其余企业开工率下降至60%-70%之间。

另外，从交易层面来看，由于过去三年的新能源牛市，有太多机构和散户资金套在新能源板块，如果明年是价值股行情，这些资金必然会抛掉新能源。筹码结构不健康是大问题，这种抛压下，就算基本面没出问题也很难走出大行情。从历史来看，过去一轮牛市的品种大多在新一轮牛市中表现垫底，现在的新能源可能就是2021年的白酒。

风险提示：

股市有风险，投资需谨慎，本文不构成投资建议，读者需独立思考。

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